深挖每日热点20220223星期三

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深挖热点舆论

1、FDA通报雅培召回奶粉2、3万亿险资新动向3、锂电原材料再涨价4、芯片龙头遭大基金减持5、碳酸锂价格加速上行6、“东数西算”工程启动7、千亿房企又爆雷8、港交所迎首批SPAC9、PROTAC药物研究掀热潮10、新冠药概念持续强势

一、深挖热点

1、新东方半年巨亏57亿！俞敏洪发声：不认输

18年来，新东方首份亏损财报出炉！

22日晚间，新东方公布了-财年上半年财报，净亏损超9亿美元(约合人民币57亿)，这是年上市以来，新东方首份业绩亏损财报。

受此消息影响，新东方盘前一度跌幅近10%，但随即走高，截至发稿，新东方的跌幅收窄至1.64%。

6个月亏损57亿元。新东方财报显示，截至年11月30日的6个月财务数据显示，新东方半年营收为19.67亿美元，上年同期营收为18.74亿美元。虽然营收增长了，但是新东方6个月的经营亏损为7.36亿美元，上年同期的经营利润为1.18亿美元；净亏损为9.07亿美元，上年同期的净利润为1.79亿美元。

年1月，新东方创始人俞敏洪曾自曝，年，新东方的市值跌去百分之九十，营业收入减少百分之八十，员工辞退六万人，退学费、员工辞退N+1、教学点退租等现金支出近二百亿。根据财报显示，截至年11月30日，新东方持有现金及现金等价物、受限制现金为10.5亿美元，上年同期新东方持有现金及现金等价物、受限制现金为26.48亿美元，减少近16亿美元(折合人民币亿元)。

产业：网红-...-带货

2、好未来第三财季净亏损近1亿美元押注素质教育谋求“好未来”

进入年后，“双减”政策对财务数据的影响逐渐显现。2月22日，好未来公布了截至年11月30日的财年第三财季未经审计财报。报告显示，好未来第三财季净营收为10.亿美元，同比下降8.8%；净亏损为万美元，亏损额进一步扩大。

一位专注于教育行业的券商分析师对《证券日报》记者表示，这是“双减”政策落地后好未来公布的第二份季报，从时间线来看，这份季报的起始时间是年9月份，是首个“双减”政策颁布后的完整财季，在一定意义上代表了以学科类教培为主营业务的教育企业整体变化，未来一段时间，好未来亏损态势仍将持续。

产业：新能源汽车-...-充电桩、网红-...-带货

3、索尼公布PSVR2头显“定妆照”：全方位设计忠于提升游戏沉浸感

索尼周二在其官方博客公布了其虚拟现实头显PlayStationVR2的最终设计图以及相关的最新资讯。

索尼互动娱乐副总裁西野秀明(HideakiNishino)写道，头显和控制器都呈现“球形”外观，代表玩家进入虚拟现实世界时所感受到的度视角。

西野秀明表示，“我们的目标是打造一款头戴设备，它不仅可以成为客厅装饰中有吸引力的一部分，还可以让您沉浸在游戏世界中，以至于您几乎忘记自己正在使用头显或控制器。”

头显上将配备一个镜头调节盘，用户可以匹配他们眼睛与镜头距离，以优化他们的视野，进一步提高了佩戴时的舒适度。另外，头显采用更轻薄的设计，重量略有减轻。除此以外，耳机还集成了新的通风口设计，避免玩家在VR游戏过程中出现镜头起雾的现象。西野还指出，新的头显将支持令人惊叹的4KHDR视觉保真度和最先进的图形渲染，以及头部追踪等功能。

产业：房地产-...-通风工程、家电-...-游戏机

4、空中客车与CFM国际签署合作协议将于年左右启动氢示范项目

财联社2月22日电，空中客车与GE和赛峰飞机发动机公司的平股合资公司CFM国际公司签署合作协议，双方将于年左右共同启动一项氢示范项目。

产业：军用飞机-...-发动机设备

5、河南：适度发展优势煤种先进产能确保煤炭产能稳定在1.4亿吨/年左右

财联社2月23日电，河南省近日发布《河南省“十四五”现代能源体系和碳达峰碳中和规划》，《规划》提出，推进煤炭从总量性去产能向结构性优产能转变，加快绿色矿山建设，适度发展优势煤种先进产能，持续淘汰落后无效低效产能，对30万吨/年以下矿井进行分类处置，确保煤炭产能稳定在1.4亿吨/年左右。

谋划打造千万吨炼油、百万吨乙烯的洛阳高端石化产业基地，引导洛阳石化按照“少油增化”的发展方向，通过延链、补链、强链实现炼化一体化发展；支持濮阳新型化工基地建设，结合现有化工产业基础，研究谋划石化接续项目。支持南阳特种石蜡生产基地建设。

产业：碳中和

6、比一粒盐还小的电池问世

财联社2月23日电，德国开姆尼茨工业大学及中国长春应用化学研究所科学家在《先进能源材料》杂志上撰文称，他们研制出了迄今世界上最小的电池，可为一粒灰尘大小的计算机供电，未来有望在物联网、微型医疗植入物、微型机器人系统和超柔性电子等领域大显身手。

产业：物联网、区块链-...-物联网、在线医疗-...-机器人

7、年中央一号文件：促进农民就地就近就业创业培育发展家政服务、物流配送、养老托育等生活性服务业

财联社2月22日电，中共中央、国务院发布做好年全面推进乡村振兴重点工作意见指出，落实各类农民工稳岗就业政策。发挥大中城市就业带动作用。实施县域农民工市民化质量提升行动。

鼓励发展共享用工、多渠道灵活就业，规范发展新就业形态，培育发展家政服务、物流配送、养老托育等生活性服务业。推进返乡入乡创业园建设，落实各项扶持政策。大力开展适合农民工就业的技能培训和新职业新业态培训。合理引导灵活就业农民工按规定参加职工基本医疗保险和城镇职工基本养老保险。

产业：养老-...-家政服务

8、轻工行业周专题W8：多纸种提价落地预期能源成本下降带动盈利改善

周专题：多纸种提价有所落地，预期能源成本下降带动盈利改善纸品：本周双胶/白卡/白板/箱板/瓦楞纸价格环比提升，前期提价函部分落地。1）双胶纸：本周吨均价环比+元（↑1.69%），2月中旬后逐步进入秋季招标季，传统小旺季来临，且下游渠道库存较低，需求改善带动纸价上升。2）白卡纸：本周吨均价环比+元（↑1.64%），纸厂出口订单较多（海外造纸供应链罢工、停运，部分订单回流国内）下游适量补货，需求改善推动纸价提升；1月初2月初，规模纸厂分别发布元提价函，1月初提价未落实，2月初提价目前落地50%。3）箱板纸瓦楞纸：本周箱板/瓦楞纸环比+50/+17元/吨（↑0.94%/↑0.40%），箱瓦纸小幅上涨或主因元宵节后下游包装厂多数复产，不过新增订单或有限，同时主要原材料国废价格处于高位，对纸价有支撑；1月底、2月初规模纸厂发布提价函，对箱瓦纸计划提涨50-元，近期中小纸厂发布提价函，幅度在50-元，目前提价部分落地。

能源：近期动力煤吨价稳定在0元，保供稳价常态化背景下，动力煤价格或将稳中趋降。

2月9/11/15日，发改委联合多部门在煤炭、铁矿石两大领域落实保供稳价行动，保供稳价有常态化趋势。国内大宗商品的定价与全球大宗品供需彼此联动，在无法影响全球需求的前提下，从自身出发调节供给是稳定价格最重要的抓手，国内动力煤资源丰富，或将通过扩大供给的方式，持续保持价格稳定，参考动力煤市场价（（Q,山西产）：秦皇岛），近一周稳定在0元/吨，发改委着力稳定煤炭价格，后续动力煤价格或将稳中趋降。

热搜：原材料()

产业：包装-...-瓦楞纸、包装-...-白卡纸、包装-...-箱板纸

9、电信服务：东数西算号角吹响运营商编织算力网络

本篇报告从运营商的视角出发，聚焦东数西算政策对于运营商业务的提振展望。我们分析了东数西算政策实施背景和其对于运营商IDC、骨干通信网络、算力网络建设的推动效果，并展望运营商未来的战略布局。

东数西算可推动国家算力网络的高效绿色发展。年2月16日，东数西算工程正式启动，将东部算力需求有序引导至西部。东数西算政策完善了IDC布局的顶层设计，我们认为该政策的实施意义主要有：1）集约化布局，有利于提升国家整体算力水平；2）提高能效和可再生能源使用要求，推进数据中心绿色发展；3）基础设施向西布局，带动西部数字经济和产业投资。

东数西算推动数字基建，运营商云网融合优势凸显：1）IDC市场需求分层，运营商资源布局基本覆盖东数西算战略要求，我们认为一线优质IDC资源丰富实现强者恒强，西部地区IDC上架率有望提升；2）运营商具备跨区域互联网接入的差异化优势，是打造新型直连通道、建设新型算力网络的主力军；3）运营商搭建算力网络，持续提升跨区域算力调度水平，满足东数西算工程的算力调配需求；4）运营商的央企身份和网络建设能力为东数西算的信息安全提供稳定保障，云网安全优势构筑核心竞争力。

优化布局，云网互融，运营商乘东数西算之风加速转型。三大运营商作为算力基础设施和骨干传输网络的提供者，未来可在多个方面参与东数西算工程建设：1）优化数据中心布局，深化顶层设计。运营商可将算力资源向枢纽节点进一步集中布局，更加高效地利用能源，提升西部存量数据中心的利用率。2）建设骨干传输网络，提升数据长途传输效率。运营商可建设多层次的传输网络，配合国家互联网骨干直联点建设，加速网络传输。3）云、网、边多端融合，打造一体化算力网络。运营商深度融合云、网、边多端计算资源，结合新兴技术，为客户提供计算（云）和连接（网）一体的算力服务。

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10、保险行业动态跟踪报告：顶层规划落地养老产业方兴未艾

年2月22日，国务院发布《“十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系规划》（以下简称《规划》），旨在推动老龄事业和养老产业协同发展，构建和完善养老服务体系。同日，银保监会发布《关于扩大专属商业养老保险试点范围的通知》（以下简称《通知》），增强养老保障支持力度，满足消费者日益增长的多层次、高品质、安全稳健的长期养老保障需求。

养老保险：加强创新力度，进一步健全社会保障制度。我国三支柱发展不平衡，其中一、二支柱空间有限，参考海外，第三支柱商业养老险大有可为。而《规划》和《通知》的发布保持了政策对于支持第三支柱发展的政策一惯性，其中《规划》提出进一步扩大基本养老保险、企业年金、职业年金的覆盖面，同时促进和规范发展第三支柱养老保险，推动个人养老金发展；而此次《通知》明确扩大专属商业养老保险试点范围，将加快商业养老保险的发展和创新。此外，《规划》指出构建长期护理保险制度框架，明确从参保人群、重点需求对象、筹资方式以及失能等级评估标准、管理方法、保障项目等方面进行制度性统一，将有利于长护险试点加快推广，补足当前失能人员护理服务缺口。

养老服务：扩大普惠养老供给，支持居家社区养老服务建设。《规划》强调不断扩大养老服务供给，充分明确养老服务的发展目标、服务标准和发展方向等，着重支持发展标准化、全国统一的养老服务清单，支持普惠养老服务、居家社区养老服务进一步发展。当前险企多以重资产养老社区入局养老产业，参与普惠和居家养老服务仍较少，《规划》将支持保险机构加大对轻资产养老服务运营模式的探索、更符合多元化需求的产品创新。

投资建议：保险业是第三支柱商业养老保险产品提供和养老产业投资等的中坚力量——险企客户资源稳定、客群年龄偏高，养老需求广阔；险资体量大、久期长，养老社区能够长期持有、收益稳定，符合险资配置需求；险企医疗资源丰富，养老社区能够打通产业链上下游、盘活内外部资源。

产业：养老-...-养老社区(公...、养老-...-居家养老

二、上市公司-研报

东鹏饮料

东鹏饮料()年年度业绩快报点评：收入翘尾收官营销支出增加

东鹏饮料年年度实现营业收入69.78亿元,同比增长40.72%;实现归母净利润11.93亿元,同比增长46.90%;其中,扣非后归母净利润10.84亿元,同比增长34.71%左右。单Q4看,东鹏饮料实现营业收入14.18亿元,同比增长54.95%;归母净利润1.97亿元,同比增长82.30%;扣非后归母净利润1.19亿元,同比增长13.09%。公司在年度归母净利润大幅增加,主要系收入规模增长及非经常收益大幅增加。

渠道全国化持续推进,品类延伸锦上添花。年公司全国化进程加速,省外空白网点的铺市驱动了相关区域的较快增长,结合前三季度经营数据看,省外的销售占比预计于年内保持提升。此外,公司在年积极打造“能量+”产品线,满足不同场景及人群需求,不断推出满足差异化需求的产品,陆续推出0糖(4月)、加気(6月)、大咖(9月)等延伸新品,进一步完善产品矩阵,通过线上线下多维度的推广方式,持续获得消费者的信赖与复购。年,公司不断优化产品结构及客户结构,积极加强开拓全国市场传统渠道,进一步提升产品的整体铺市率与覆盖广度,展望年公司的全国化战略有望延续,广东以外的销售增速或将延续相对整体更快的水平,占比或进一步提升,而省内通过进一步挖潜渠道下沉的增量,支撑公司整体收入端延续前期较快的增长。单Q4看,公司的营收增速达54.95%,较Q2~Q3显著提速。

费用支出增加影响短期盈利能力,提价落地,综合盈利能力有望维持稳健。年公司扣非后归母净利率达15.5%,同比略降0.7pct,其中单Q4同比下降约3.1pct,预计主要系公司在年度由于上市所需,存在一次性的广宣投放,叠加公司在年进行了冰柜等终端设备的投放,预计相关费用率或在年度有所收敛。展望年,公司已在新的销售年度将ml金瓶特饮、加気(罐)、0糖(罐)、由柑柠檬茶等产品的出厂价有所上调,此外公司高毛利大单品ml金瓶的占比提升也持续在助推整体毛利率提升;成本端看,公司主要原材料白糖(约占成本30%)近几年价格相对稳定;PET(瓶坯、瓶盖合计约占成本30%)年享受到了前期低位锁价红利,但现货价格于年内涨幅较大,年PET成本上升概率较大,或对毛利率有一定影响。综合上述均价、成本、费用趋势,年的整体盈利能力预计维持相对平稳。

把握格局窗口期,全国化逻辑持续兑现。东鹏作为能量饮料龙头公司之一,在行业头部格局存变数的背景下,以优势大单品ml金瓶为突破口,重点打造在年轻消费人群中的品牌心智,叠加供应链、营销网络的全国化迈进,整体发展正步入快车道。预计公司//年EPS分别为2.98/3.63/5.04元,对应PE分别为57/46/33倍,维持“买入”评级。

海康威视

海康威视()公司点评：业绩快报收入超预期把握长期底部机遇

事件：年2月22日晚，公司发布年度业绩快报，年度公司实现营业总收入.01亿元，比上年同期增长28.03%；实现归属于上市公司股东的净利润.84亿元，比上年同期增长25.39%，业绩快报收入超预期。

业绩韧性强劲，单季度收入和利润同比增速有望见底，年单季度收入和利润数据有望环比上行。公司年单Q1~单Q4收入同比增速为48.35%/34.17%/22.41%/21.83%，同期的归母净利润同比增速分比为44.96%/37.86%/17.54%/17.29%，呈现出明显的逐步环比降速之势，但是在面临全球宏观扰动、疫情冲击以及年上半年供应链紧张催生分销商囤货背景下的订单前移的影响下，年Q4收入和归母净利润基本持平年单Q3的水平，显示了公司极强的业绩韧性（公司往年收入利润占比最高的季度就是第四季度），有望提振市场对于年全年，尤其是同比增速压力最大的年Q1的业绩信心（年Q1已经出现了明显的供需不平衡，从而带来了当季收入48.35%的同比高增速），单季度业绩增速有望见底，未来持续单季度增速上行可期。

股权激励维持收入15%CAGR和20%ROE要求，为长期稳健增长保驾护航，“脱钩”安防，估值体系有望稳步上行。年10月7日，公司发布了新一期股权激励，覆盖23.32%的员工人数，通过长达五年的完整解锁周期绑定核心人才，本次限制性股票激励计划的条件基本与公司年限制性股票激励计划的大体一致（CAGR从20%调为15%），也显示出公司管理层在长期发展中所秉持的一致的稳健风格。随着公司沿着光谱的波长通过多维感知技术拓展产品组合，我们认为创新业务有望再造一个海康，同时和EBG业务的持续深入将持续带来公司和传统安防硬件公司的市场刻板印象和估值体系的全面“脱钩”。年28.03%的收入增速超额完成了激励目标，助力长期远景目标的达成。

维持“买入”评级。我们预计公司-年实现收入.83亿元、.51亿元、.07亿元，归母净利润为.54亿元、.46亿元和.83亿元，维持“买入”评级。

金龙鱼

刚刚！亿粮油巨头宣布：业绩下降超30%！发生了什么？

2月22日晚间，粮油巨头金龙鱼()发布年业绩快报，公司年实现营业收入.3亿元，同比增长16.1%，利润总额61.8亿元，同比下降30.9%，归母净利润为41.3亿元，同比下降31.1%，扣除非经常性损益后的净利润为50.0亿元，同比下降43.2%。基本每股收益为0.76元/股。

第四季度净利下滑约五成

此前，金龙鱼公布的年三季报显示，公司前三季度实现净利润36.81亿元，同比下降27.68%。据此计算，公司第四季度单季净利润为4.51亿元，相较年第四季度的9.11亿元下降约50%。事实上，金龙鱼年第三季度单季业绩也出现了65.86%的同比下滑。

对于这一业绩情况，金龙鱼在公告中解释称，在厨房食品业务方面，报告期内因原材料成本上涨幅度较大，公司生产经营成本高于去年同期。虽然公司上调了部分产品的售价，但并未完全覆盖原材料成本的上涨，利润同比减少。此外，市场竞争加剧，叠加消费疲软的因素，公司的中高端零售产品销量受到较大影响；

三、题材前瞻

1、价格单日大涨15%，冲突下LNG产品供给或受大幅冲击。

行业数据显示，近日国内LNG市场价格频繁上调，21日涨幅最大，市场均价从上周五元/吨涨至元/吨，涨元/吨，涨幅14.94%。

美国投资银行高宏集团表示，俄罗斯日出口天然气约6.5亿立方米，约占全球天然气贸易总量的25%，其中85%出口到欧洲。尤其是在冲突期间，俄罗斯通过乌克兰管道系统输往欧洲的天然气可能受到干扰。天然气作为化石能源中最为清洁的能源形式，其释放单位热量的碳排远低于煤炭；而比起光伏、风电等新能源形式，作为传统化石能源的天然气又具备可实现全天候不间断供给的特点，在储能实现经济化运用之前，天然气发电将在电力系统中扮演重要角色。因此，在各国实现碳达峰、碳中和进程中，天然气将发挥重要的过渡作用。

光大证券分析指出，在我国双碳目标约束下，天然气作为清洁一次化石能源，将是我国减缓碳排放增长速度的重要工具，在非化石能源使用占比未大幅提升的前提下，天然气将在我国“碳中和之路”中发挥重要作用。

2、排队拉货，车间满负荷生产，年开始已出现供应缺口。

镍的现货价格继去年大涨后，年初至今又出现一波快速上涨，今年涨幅已超过15%。据媒体报道有冶炼厂生产车间镍电解槽正在满负荷生产，为应对迅猛增长的需求，这家冶炼厂正想方设法提高产能。

年开始，全球镍需求明显上升。世界金属统计局的报告数据显示，年全球镍市场的供应短缺达14.43万吨，而在年还是供应过剩8.4万吨。镍的下游需求主要是不锈钢、合金以及动力电池的制造。其中又以动力电池的需求增速较快。新能源汽车产销量超出了市场预期，对应动力电池的装机量同比增长了%，其中三元电池占比达到了58%，出现了翻倍增长。新能源汽车销量带动了镍钴的边际消费增长。有色金属研究机构安泰科预计，年全球镍需求将达到万吨，同比增速9.4%；我国镍需求.5万吨，同比增速7.3%。从年到年，中国的镍消费结构中，动力电池占比已从10%提升至15%。

3、顶层首提大力发展该领域，未来十年消费主战场，这个万亿市场规模或翻三倍。

国家老龄事业发展和养老服务体系规划首次提出“大力发展银发经济”。规划明确发展壮大老年用品产业，加强老年用品研发制造，广泛开发满足老年人衣、食、住、行等需求的老年生活用品。同时在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等区域，规划布局10个左右高水平的银发经济产业园区。

从全球范围来看，欧美发达国家养老产业占GDP比重都超过20%，中国仅为7%，养老产业发展空间巨大。中长期看，我国老龄化趋势长期难以逆转，老龄人口占比提升催生养老产业消费需求。根据联合国预测，按照中性情景，中国将在年进入超老龄化社会，即65岁及以上老年人口占比超过20%，年这一比例将提高至26%，年将超过30%。东吴证券认为，老龄化叠加少子化，银发经济是未来十年（-年）消费主战场。根据艾瑞咨询预测，年我国养老产业的市场规模达到7.7万亿元，年达到22.3万亿元。

4、3月1日起施行！工信部规划76-79GHz频段用于汽车雷达。

工信部于年底印发汽车雷达无线电管理暂行规定，其中提到规划76-79GHz频段用于汽车雷达，主要使用场景包括自适应巡航控制、防撞、盲点探测、变道辅助、泊车辅助、后方车辆示警、行人探测等。本规定自年3月1日起施行，自施行之日起，国家无线电管理机构不再受理和审批24.25-26.65GHz频段车载雷达无线电发射设备型号核准申请。

华安证券表示，毫米波雷达、摄像头、激光雷达是自动驾驶公认的三大关键感知技术，毫米波雷达的优势在于可以提供精确的距离和速度信息，探测距离也比较远，可以全天候（夜晚、雨天等）工作。随着自动驾驶技术规模普及，相关核心传感器如毫米波雷达的市场需求量也随之上升。据IDC预测，年全球L1-L5级自动驾驶汽车出货量预计将达到约万辆，假设每辆车平均5颗毫米波雷达，价值量在0元，则每年市场超过亿，空间巨大。

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